央行周学东：财富管理市场迫切需要解决类似“基金赚钱基民不赚钱”问题

央行周学东：财富管理市场迫切需要解决类似“基金赚钱基民不赚钱”问题

中国央行研究局巡视员周学东8日出席第九届“青岛·中国财富论坛”时发表讲话。　主办方供图

中新网7月8日电 题：央行周学东：财富管理市场迫切需要解决类似“基金赚钱基民不赚钱”问题

中新财经记者夏宾

中国央行研究局巡视员周学东8日出席第九届“青岛·中国财富论坛”时直言，目前财富管理领域一个很大的缺失在于买方投资顾问制度未发展起来。金融机构既是资管产品的提供者，又同时作为资管产品的销售机构，在向客户提供财富管理服务时过度关注产品销售，甚至存在内在的角色冲突和潜在道德风险。

在他看来，本质上，销售机构并不代表投资者利益，理论上更倾向于与产品提供方合作，向投资者“兜售”产品；其收益来自于代理、销售费用，与投资者是否赚钱无关。由此，经常能看到很多机构在市场行情火爆，往往也是估值处于高位的时候，向客户大力推荐各类明星基金经理、推销和兜售相关产品，以更多地赚取销售费用和管理费。

“这就和财富管理要以客户为中心、为投资者利益服务的理念产生冲突。因此财富管理市场迫切需要解决类似‘基金赚钱基民不赚钱’这一广受诟病的问题。”周学东说。

谈及发展买方投顾机构，周学东认为，有两个问题需要进一步厘清，一是对于持牌资管机构，无论是以销售自身发行的资管产品的、纯粹的资产管理机构，如理财子公司、公募基金，还是既销售自身发行的资管产品，也可代销其他机构产品的商业银行、基金销售公司、证券公司等，其天然具有从事财富买方投资顾问业务的优势，但必须要建立严格的“防火墙”机制，以防止利益冲突和潜在道德风险。

二是应探索发展独立的买方投顾机构，即本身既无产品创设、也无产品销售业务、纯粹做资产配置投资规划咨询的专业机构。

此外，周学东还介绍了青岛财富管理金融综合改革试验区的推进情况和积累的“青岛经验”。他表示，为了更好地吸引社会资本参与科创活动，可鼓励财政性基金、产业引导基金等政府性资金在参与创投基金的过程中，以实缴额为限，尽可能多地超出资比例承担风险和亏损，尽可能多地让利于创投基金及投资者。同时做好机制设计，防范利益输送和道德风险。

他认为，在上述机制的创投基金中，政府性资金在较大程度上覆盖了社会资金的损失，较好地发挥了托底作用，大幅提高对社会资金的吸引力，提高财政资金的使用效益和放大倍数，在一定程度上扩大创投基金募资范围和数量。(完)