重磅！中国奥园资不抵债，重组方案曝光

7月2日，中国奥园迟到了N久的2021年财报、2022年中、2022年财报终于发出来了，同时还公布了中国奥园的境外债重组方案！

这让大家都对中国奥园的真实财务状况非常关注，难道说，中国奥园未来复牌有希望？

连发三份财报

中国奥园已经从去年4月1日因年报“难产”停牌至今，根据上市规则，中国奥园如果在今年9月末之前没有成功复牌，那么将会面临退市风险。

但是成功复牌的前提就是“需要刊发所有尚未公布的财务报告”。因此这次中国奥园能发布出2021年度、2022年中期、2022年度三份业绩财报，也是其复牌的关键一步。

来源：中国奥园公告

据财报显示，销售额方面：2020年的销售额有1330亿元；2021年也还有1210亿元；到2022年，就只剩202亿元；

营业额方面：2020年营收有677.94亿元；2021年降到了500.22亿元；2022年进一步下降到187.11亿元；

毛利方面：2020年毛利有160.81亿元；2021年毛损为119.35亿元；2022年毛利为约8.41亿元；

盈利方面：2020年净利润还是盈利70.51亿元；2021年就变成了亏损354.88亿元；2022年，依然亏损84.96亿元。

去年的毛利由负转正，也在一定程度上面缓解了企业流动性困境。

在2022年，中国奥园在全国45个城市实现交付面积近209万平方米。正如中国奥园在公告中称“保交付”是重中之重，意在盘活更多受限资金，力保运营稳定。公司将继续苦修内功，开源节流，确保项目的开发建设和顺利交付，加快销售回款，持续探索出售资产的潜在机会，以创造流动资金，缓解或解决债务问题。

债务重组方案出炉

据财报显示，截至2022年12月31日中国奥园境内债务428.18亿，境外债务662.32亿，合计1090亿元。曾经的销售额超千亿的奥园，债务现在同样超千亿。

在发布3份财务报告的同时，中国奥园还披露了债务重组进展。

中国奥园已与若干主要票据持有人（其持有公司发行的境外优先票据未偿还本金总额的约33.01%）就公司境外重大债务重组方案的主要条款达成一致。

根据重组方案，中国奥园将发行新的融资工具对原债券进行置换，包括4只共计23亿美元新债务工具期限至2031年，14亿股普通股、1.43亿美元无息强制可转换债券及16亿美元永续债。

中国奥园方面表示，强制可转换债及永续债发行后预期将作为中国奥园“权益”入账。连同方案中的债转股，若重组方案完成，上市公司的净资产将显著增加不低于36亿美元，资产负债率则显著改善，令奥园实现轻装上阵，加速复牌进程。

在重组方案中有一点非常引人注意，就是奥园创始人、大股东郭梓文家族持有的4亿股普通股也被包含在14亿股普通股中，那么这时有业内人士猜测，郭梓文家族或将会由此丧失了对于奥园的控制权。

但是据奥园内部透露，重组方案成功后，郭梓文仍将是中国奥园第一大股东，不会出现郭梓文失去中国奥园控制权的局面。

如果这次的债物重组方案如果成功推进，那么将大幅改善中国奥园的资产负债表情况，使复牌之路更进一步，也为企业恢复良性经营提供有力支持。

如何改善企业流动性危机？

对于爆雷的企业来说，能够公布以往未公布的财报，就意味着以前企业的历史遗留问题已经说清楚了，也有助于投资者和市场能够了解企业真实的财务状况。

中国奥园在爆雷后为了“保交楼”、为了应对流动性危机、为了自救，以及应对未来行业形势有可能更加严峻的考验，“舍物业”、“谋旧改”、“引战投”，在内部进行新一轮组织架构，开源节流，终于让奥园离重新恢复正常经营更进一步。

对于其他遭遇流动性危机的企业来说，可以从中国奥园的化债之路得到启发。

从企业业务上来看，重新评估企业的战略定位和业务模式，并进行必要的调整。企业可以通过出售一些非核心资产或闲置资产来筹集资金，以缓解流动性危机。也可以剥离不盈利的业务部门、收购具有增长潜力的公司或根据市场情况和现金流状况，及时调整企业经营策略，寻找新的收入来源或创造更多利润。

从企业内部管理上看，企业应该加强内部管理，优化企业资本结构，通过减少负债、延长偿还期限或进行股权重组来改善现金流状况。同时制定应对流动性危机的详细计划，并确保全体员工了解并能够有效执行。确保企业各部门之间的良好沟通和信息共享，以便快速识别和解决流动性问题。加强团队合作，充分利用内部资源，形成共同应对流动性挑战的力量。

从企业财务上来看，企业要建立健全的财务管理体系，确保企业具有高效的财务管控系统和流程，并建立准确的财务预测模型。这将有助于及时发现可能导致流动性问题的风险，并采取相应的预防措施。建立灵活的资金计划和预算，以适应不确定的市场环境。另外企业可以向银行、投资者或其他金融机构申请贷款或融资支持，以缓解短期偿债压力。

放在最后

企业应对流动性危机需要灵活的财务管理和战略调整。重点是及时行动、紧密监控现金流状况，并采取适当的措施来保持企业的稳定运营。所以一定要做好自身的财务管控做底牌。

必要时，寻求专业财务利润管控专家咨询服务，借助专业知识和技能，加强内控体系，做好财务筹划、资金管理，提升企业抗风险杠杆，减少企业暴雷风险。

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