鹏华基金闫思倩：预计下半年新能源板块基本面将持续改善
中证网讯（记者 杨皖玉）7月6日，对于后市的新能源投资，鹏华基金权益投资三部总经理闫思倩表示，2024-2027年新能源车购置税减免政策一次性落地有望带来积极影响，整体看好新能源板块，预计下半年基本面持续改善，行业进入旺季，当前估值较低，下半年投资主线将围绕新技术创新和成本展开。
谈及当前新能源板块的基本面，闫思倩指出，2023年1至5月，新能源的装机和销售都符合甚至好于预期。从市场表现看，闫思倩分析，随着市场展望2季度业绩及基本面环比改善，6月中旬板块有所反弹。
回顾上半年基金运作思路，闫思倩表示，上半年在宏观经济较弱、内需不足、政策发力的背景下，新能源板块整体需求维持较好，但略低于去年以及年初预期。随着供给端扩产超预期，上游原材料价格开始下跌，整体对新能源板块上游维持低配，对下游以及新技术领域维持超配，包括储能、汽车零部件、钙钛矿、异质结Topcon和机器人等。
闫思倩分析，电动化后产品同质化、品牌洗牌是现象，要建立品牌价值，必须背后有差异化的产品和技术。看好智能化的加速迭代发展，同时，远期看随着油车份额的下降，行业横向整合相对确定，未来有望以类似于当年美日的并购方式完成整合。
谈及购置税减免政策一次性落地的影响，闫思倩称，首先，阶梯式政策退坡，保证一定的政策延续性，体现出对行业的持续呵护；其次，一次性公布2024-2027年的政策，消除了不确定性，让车企能够进行长期战略规划；再次，短期来看，延续购置税政策，加码新能源汽车消费，增强消费信心，有望推动下半年新能源车销量实现更快的增长。按照现在购置税减免方案，中低端市场边际支持力度会更大，利好中低端市场的电动化，这意味着电动化高增长仍将持续。
展望下半年行情及投资主线，闫思倩表示，整体看好新能源板块，预计下半年基本面持续改善，行业进入旺季，当前估值较低，主要围绕新技术创新和成本展开。产业内看，各环节开始谋求新技术突破，新技术仍然是下半年主线之一，如半挂电动化、机器人、锂电新技术等，由于0-1节点接近，行情持续可能性较大；此外，智能驾驶产业链也会在政策刺激和特斯拉示范效应下迎来加速，看好智能化带来车企品牌差异化的投资机会，机器人也是新技术带来的制造业发展的大机会。从成本角度看，随着上游原材料降价，下游终端产品也体现了很好的性价比，预计降价之后需求放量有望带来成长机会，如光伏行业的支架、部分辅材等。
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